Читать онлайн «Инвестиционный анализ»

МИНОБРНАУКИ РОССИИ Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования «ПЕНЗЕНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНОЛОГИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИ- ТЕТ» СИСТЕМА ОТКРЫТОГО ОБРАЗОВАНИЯ Е. А. СОКОЛОВА, Е. В. КОЗИНА, А. И. МАЙОРОВ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ АНАЛИЗ Учебное пособие Пенза 2013 1  Введение Основная цель изучения дисциплины “Инвестиционный анализ” заключается в формировании у студентов самостоятельного экономи- ческого мышления и представления о проблемах инвестиционной политики на предприятиях на современном этапе развития экономики, об источниках финансирования инвестиционной деятельности, о содержании и классификации инвестиционных проектов, стадиях их реализации, о методах оценки экономической эффективности инвестиционных проектов. В современных экономических условиях России промышленные предприятия, имеющие целью поддержание своей конкурентоспособ- ности, удовлетворение запросов покупателей и получение прибыли, дол- жны непрерывно развиваться. Развитие предполагает проведение пре- образований, связанных с организацией новых, поддержанием и развитием действующих производств, технической подготовкой производства, изменением организационных структур управления, расширением рынков сбыта продукции, улучшением качества продукции. Поэтому предприятия постоянно сталкиваются с необходимостью инвестиций, т. е. с вложением финансовых средств в отдельные мероприятия и инвестиционные проекты с целью получения прибыли и других конечных результатов, например природоохранных, социальных и т. п. Инвестиционная деятельность исключительно многообразна по сферам приложения средств, методам финансирования, используемым инструментам. Оценка эффективности инвестиционных проектов – один из глав- ных элементов инвестиционного анализа, является основным инстру- ментом правильного выбора из нескольких инвестиционных проектов наиболее эффективного, совершенствования инвестиционных программ и минимизации рисков. В основе процесса принятия управленческих решений инвести- ционного характера лежит оценка и сравнение объема предполагаемых инвестиций и будущих денежных поступлений (доходов). Поскольку сравниваемые показатели относятся к различным моментам времени, ключевой проблемой здесь является их сопоставимость. В зависимости от того, учитывается или нет в инвестиционных расчетах фактор времени, методы можно разделить на две группы: 3  – расчет бюджетной эффективности инвестиционного проекта; – методику оценки финансовой реализуемости инвестиционного проекта; – методы оценки проектов различной продолжительности; – методику проведения анализа инвестиционных рисков; – цель осуществления финансовых инвестиций; – основные этапы принятия решения о выборе финансовых инвестиций; – показатели оценки эффективности финансовых инвестиций.