Читать онлайн «Комментарий к Федеральному закону Об инвестиционных фондах»

N 156-ФЗ "ОБ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДАХ" (Постатейный) Д. А. ВАВУЛИН Вавулин Денис Александрович Доцент кафедры "Государственное управление и финансы" ОрелГТУ, кандидат экономических наук. С мая 1997 г. замещает различные должности в РО ФСФР России в ЮЗР (ранее - Орловское РО ФКЦБ России). Автор Комментариев к Федеральным законам "О рынке ценных бумаг", "О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг", ряда монографий и более 100 публикаций по различным вопросам функционирования отечественного финансового рынка и пенсионной системы Российской Федерации, опубликованных в ведущих российских экономических и юридических журналах. 2  Предисловие Так уж устроена жизнь, что деньги на будущее нужно откладывать, копить, сберегать. Современный финансовый рынок, в том числе и рынок ценных бумаг, предоставляет для достижения этих целей различные механизмы. Одним из них является инвестирование через инвестиционные фонды. Инвестиционные фонды - это механизм, при помощи которого частные лица передают денежные средства или активы в руки профессиональных менеджеров для управления. Вложения тысяч инвесторов затем формируют единый портфель, в котором у каждого инвестора есть доля, пропорциональная его инвестиции, чем обеспечивается: профессиональное управление; диверсификация; снижение затрат; надежность. Инвестиционные фонды получили широкое распространение во всем мире. В истории современной России появление первых инвестиционных фондов связано с процессом приватизации государственной собственности, в рамках которого инвестиционным фондам отводилась роль одного из инструментов разгосударствления собственности Российской Федерации. Так, Указ Президента РФ от 7 октября 1992 г. N 1186 "О мерах по организации рынка ценных бумаг в процессе приватизации государственных и муниципальных предприятий" был направлен на формирование чековых инвестиционных фондов (ЧИФов), призванных стать посредниками между гражданами - обладателями приватизационных чеков (ваучеров) и приватизируемыми предприятиями. Впоследствии, начиная с 1996 г. , как альтернатива ЧИФам, показавшим свою нежизнеспособность, на основании Указа Президента РФ от 26 июля 1995 г. N 765 "О дополнительных мерах по повышению эффективности инвестиционной политики Российской Федерации" стал формироваться новый финансовый институт - паевые инвестиционные фонды (ПИФы). Долгое время регулирование деятельности инвестиционных фондов осуществлялось не на законодательной основе, а в соответствии с указами Президента РФ, а также нормативным правовыми актами различных ведомств (Минфина России, Госкомимущества РФ, ФКЦБ России и др. ). Законодательное регулирование деятельности инвестиционных фондов фактически началось только с 2002 г. , после того как в конце 2001 г.